Geconsolideerde balans per 31 december 2025

(vóór resultaatbestemming)

In miljoenen euro’s	Noot	31 dec. 2025	31 dec. 2024
Activa
Vaste activa
- materiële vaste activa	3,4	9.719,0	9.434,2
- immateriële vaste activa	5	162,0	140,0
- investeringen in joint ventures	7	1.098,1	666,7
- investeringen in geassocieerde deelnemingen	8	20,7	18,9
- overige kapitaalbelangen	9	7,0	7,0
- uitgestelde belastingvorderingen	10	247,5	221,0
- afgeleide financiële instrumenten	23	2,3	2,5
Totaal vaste activa		11.256,6	10.490,3
Vlottende activa
- voorraden	11	134,1	142,1
- afgeleide financiële instrumenten	23	5,0	4,5
- handels- en overige vorderingen	12	339,6	317,5
- vennootschapsbelasting	13	37,2	27,7
- kas en kasequivalenten	14	28,6	66,4
Totaal vlottende activa		544,5	558,2
Totaal activa		11.801,1	11.048,5

In miljoenen euro’s	Noot	31 dec. 2025	31 dec. 2024
Passiva
Eigen vermogen
- toekomend aan aandeelhouder	15	6.477,6	6.382,9
- toekomend aan houder minderheidsbelang	16	16,7	17,6
Totaal eigen vermogen		6.494,3	6.400,5
Langlopende schulden
- rentedragende leningen	17	3.371,0	3.274,8
- leaseverplichtingen	18	103,4	104,0
- contractverplichtingen	19	96,0	85,1
- uitgestelde belastingverplichtingen	20	157,8	190,5
- personele voorzieningen	21	96,6	95,7
- overige voorzieningen	22	33,3	27,8
- afgeleide financiële instrumenten	23	7,6	10,9
- overige langlopende verplichtingen	24	25,0	19,7
Totaal langlopende schulden		3.890,7	3.808,5
Kortlopende schulden
- kortlopende financieringsverplichtingen	25	800,0	280,0
- leaseverplichtingen	18	11,6	9,7
- contractverplichtingen	19	5,9	5,3
- afgeleide financiële instrumenten	23	9,8	11,6
- handels- en overige schulden	26	588,8	532,4
- vennootschapsbelasting	13	-	0,5
Totaal kortlopende schulden		1.416,1	839,5
Totaal passiva		11.801,1	11.048,5

Geconsolideerde winst-en-verliesrekening over 2025

In miljoenen euro’s	Noot		2025		2024
Voortgezette bedrijfsactiviteiten
Netto-omzet	29	1.551,0		1.253,0
Overige opbrengsten	30	51,2		41,4
Totale opbrengsten			1.602,2		1.294,4
Aan investeringen toegerekende kosten	4,5	152,4		130,6
Personeelskosten	31	-388,4		-330,0
Afschrijvingskosten (im)materiële vaste activa	4,5,32	-374,2		-353,7
Bijzondere waardevermindering	4	-140,7		-
Overige kosten	33	-749,6		-634,1
Totale lasten			-1.500,5		-1.187,2
Bedrijfsresultaat			101,7		107,2
Financiële baten	34		10,2		21,2
Financiële lasten	35		-96,0		-79,3
Aandeel in resultaat joint ventures	7		17,5		33,2
Resultaat vóór belastingen			33,4		82,3
Belastingen	36		51,6		-12,1
Resultaat na belastingen			85,0		70,2
Toerekening van het resultaat na belastingen
- Resultaat toekomend aan aandeelhouder	47		83,6		67,8
- Resultaat toekomend aan houder minderheidsbelang	16		1,4		2,4
Resultaat na belastingen			85,0		70,2

Geconsolideerd overzicht van het totaalresultaat over 2025

In miljoenen euro’s	Noot		2025		2024
Resultaat na belastingen, zoals opgenomen in de geconsolideerde winst-en-verliesrekening			85,0		70,2
Saldo van actuariële winsten en verliezen terzake van personeelsbeloningen,	21,46	8,3		3,9
waarvan vennootschapsbelasting	20,46	-2,5		-1,2
Totaal van de resultaten verwerkt in het eigen vermogen, welke bij realisatie niet worden geherclassificeerd naar de winst-en-verliesrekening			5,8		2,7
Mutatie in de cashflow hedge reserves van joint ventures en geassocieerde deelnemingen	7,44	5,3		-1,7
Totaal van de resultaten verwerkt in het eigen vermogen, welke bij realisatie worden geherclassificeerd naar de winst-en-verliesrekening			5,3		-1,7
Totaal niet-gerealiseerde resultaten			11,1		1,0
Totaal van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten			96,1		71,2
Toerekening van het totaal van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten
- Resultaat toekomend aan aandeelhouder			94,7		68,8
- Resultaat toekomend aan minderheidsbelang derden			1,4		2,4
Totaal van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten			96,1		71,2

Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen over 2025

In miljoenen euro’s	Aandelen-kapitaal	Reële waarde reserve	Cash flow hedge reserve	Overige reserves	Onverdeeld resultaat	Totaal eigen vermogen toekomend aan aandeel-houder	Totaal eigen vermogen toekomend aan houder minderheids-belang	Totaal eigen vermogen
Noot	43	15	44	46	47		16
2025
Stand per 1 januari 2025	0,2	-172,7	-8,4	6.496,1	67,8	6.382,9	17,6	6.400,5
Totaal van de gerealiseerde resultaten over het boekjaar	-	-	-	-	83,6	83,6	1,4	85,0
Totaal van de niet-gerealiseerde resultaten over het boekjaar	-	-	5,3	5,8	-	11,1	-	11,1
Totaal van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten	-	-	5,3	5,8	83,6	94,7	1,4	96,1
Uitgekeerd dividend 2024	-	-	-	-	-	-	-2,3	-2,3
Toegevoegd aan de overige reserves	-	-	-	67,8	-67,8	-	-	-
Stand per 31 december 2025	0,2	-172,7	-3,1	6.569,7	83,6	6.477,6	16,7	6.494,3
2024
Stand per 1 januari 2024	0,2	-172,7	-6,7	6.277,1	482,3	6.580,0	16,0	6.596,0
Totaal van de gerealiseerde resultaten over het boekjaar	-	-	-	-	67,8	67,8	2,4	70,2
Totaal van de niet-gerealiseerde resultaten over het boekjaar	-	-	-1,7	2,7	-	1,0	-	1,0
Totaal van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten	-	-	-1,7	2,7	67,8	68,8	2,4	71,2
Uitgekeerd dividend 2023	-	-	-	-	-266,0	-266,0	-0,8	-266,8
Toegevoegd aan de overige reserves	-	-	-	216,3	-216,3	-	-	-
Stand per 31 december 2024	0,2	-172,7	-8,4	6.496,1	67,8	6.382,9	17,6	6.400,5

Geconsolideerd kasstroomoverzicht over 2025

In miljoenen euro’s	Noot		2025		2024
Kasstroom uit operationele activiteiten
Totale opbrengsten	2,29,30	1.602,2		1.294,4
Totale lasten	31,32,33	-1.500,5		-1.187,2
Bedrijfsresultaat			101,7		107,2
Aanpassingen voor:
- afschrijvingskosten	4,5,32		370,4		341,3
- bijzondere waardevermindering	3,4		140,7		-
- mutatie voorraden	11		8,0		27,8
- mutatie werkkapitaal (exclusief kas en kasequivalenten)	12,26		38,4		-105,6
- mutatie voorzieningen	21,22		11,0		-52,1
- resultaat desinvesteringen (im)materiële vaste activa	32		3,8		12,4
Kasstroom uit bedrijfsoperaties			674,0		331,0
Ontvangen rente	34	9,6		17,8
Ontvangen dividend joint ventures	7	25,4		33,3
Betaalde rente op leaseverplichtingen	18,35	-1,9		-1,7
Betaalde rente op financieringen	35	-86,5		-65,9
Betaalde vennootschapsbelasting	36	-30,3		-37,3
Teruggave vennootschapsbelasting	36	9,9		45,7
			-73,8		-8,1
Kasstroom uit operationele activiteiten			600,2		322,9
Kasstroom uit investeringsactiviteiten
Investeringen in materiële vaste activa	4	-769,5		-561,9
Investeringen in immateriële vaste activa	5	-35,4		-59,5
Desinvesteringen in materiële vaste activa	4	0,6		0,3
Investeringen in joint ventures en geassocieerde deelnemingen	7,8	-422,4		-174,3
Opname leningen door joint ventures en geassocieerde deelnemingen	7,8	-13,9		-69,0
Aflossing leningen door joint ventures en geassocieerde deelnemingen	7,8	0,4		44,7
Desinvesteringen groepsmaatschappijen, na aftrek van meeverkochte kas en kasequivalenten		-		39,5
Desinvesteringen joint ventures	7	-		27,2
Kasstroom uit investeringsactiviteiten			-1.240,2		-753,0
Kasstroom uit financieringsactiviteiten
Opname langlopende leningen	17	743,3		498,2
Aflossing van langlopende leningen	17	-125,0		-175,0
Aflossing leaseverplichtingen	18	-9,9		-9,3
Opname kortlopende financieringsverplichtingen	25	505,1		155,0
Aflossing kortlopende financieringsverplichtingen	25	-510,1		-
Uitgekeerd dividend aan aandeelhouder	15,47	-		-266,0
Uitgekeerd dividend aan houder minderheidsbelang	16	-2,3		-0,8
Kasstroom uit financieringsactiviteiten			601,1		202,1
Netto kasstroom in het boekjaar			-38,9		-228,0
Kas en kasequivalenten primo boekjaar	14		66,4		294,7
Koers- en omrekeningsverschillen op geldmiddelen			1,1		-0,3
Kas en kasequivalenten ultimo boekjaar	14		28,6		66,4